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帮你了解正确投资行为

大家好,我是银行螺丝钉,欢迎来到这期的螺丝钉带你读书。

「螺丝钉带你读书」也陪伴大家度过了几十期,为大家讲解了很多有趣、经典的书籍和故事,比如《不上班也有钱》、《如何读一本书》、《战胜拖延症》等等。

还为大家详细介绍了几位投资大师:股神巴菲特、他的好搭档查理芒格和指数基金之父约翰博格。分享了他们的人生经历、投资生涯和投资的理念。

大家可以点击下面链接查看部分螺丝钉带你读书合集:

世界读书日,螺丝钉送你26本书

从这一期螺丝钉带你读书开始,我们将尝试一个新的读书方法,分享一些好书的内容。

主题阅读方法

其实有一些书籍的内容,相互之间是有密切关系的。

比如说,同样是关于巴菲特的书,我们以前分享过的《滚雪球》,介绍的是巴菲特的人生,《巴菲特致股东信》介绍的是巴菲特的投资理念,两本书相互映证,结合起来读,效果更好。

感兴趣的朋友,可以点击这个链接阅读相关文章:假期充充电:巴菲特投资案例《滚雪球》合集|螺丝钉带你读书

再比如说,之前还分享过查理·芒格的《穷查理宝典》和李录的《文明、现代化、价值投资与中国》,也很适合结合在一起阅读。

感兴趣的朋友,可以点击下面链接查看相关文章:

《穷查理宝典:巴菲特的好搭档 | 螺丝钉带你读书 》

《从人类起源聊股票市场的出现 | 螺丝钉带你读书》

这次我们将会开启一个主题式的读书方法,围绕一个主题,行为金融学,来进行讲解。

行为金融学

其实在此之前,我们就已经分享过行为金融学的一部分应用。

感兴趣的朋友,可以点击这个链接查看相关文章:《你的行为,正影响着你的投资收益 | 螺丝钉带你读书》。

行为金融学实在是太重要了。

可以说,除了投资品种的本身收益之外,投资者的行为,决定了你的行为,正影响着你的投资收益 | 螺丝钉带你读书绝大多数投资者最终的收益高低。

举个例子,2015年牛市,市场上成立了很多规模很大的新股票基金。但是有一个很有意思的情况:

当时成立的规模较大的股票基金中,收益率最高的股票基金,客户的赎回率最高;收益低的基金,反而赎回比例低一些。

处置效应

为啥会出现这种现象呢?

这跟我们通常的认知,有很大差别。

为什么呢?

原因就是我们之前介绍过的:「处置效应」。

所谓处置效应,就是已经亏损的投资者,总想着回本后再卖,在亏损状态下卖出,是有一定心理障碍的,因为存在「损失厌恶」的心理效应。

所以很多被套的投资者,会一直想着解套后再卖出;反而是赚钱的基金,没有卖出的心理压力,赎回率更高一些。

对于基金公司来说,只要客户一直持有基金,就可以一直收取管理费,不管客户是盈利还是亏损。

所以有的基金公司,为了卖出更多的股票基金,为了收取更多的管理费,就选择在大牛市高位的时候,进行大力销售宣传。

大牛市之后,股市往往会伴随大跌,即使投资者被套,仍然会有很多投资者,因为「处置效应」,选择继续持有亏损的股票基金。

这样的话,基金公司就可以继续收取管理费了。

这就是一个典型的行为金融学的应用。

明白了行为金融学背后的原理,有助于我们做出正确的投资行为。

那具体该沿着什么路径,来了解行为金融学呢?

其实,行为金融学,是行为经济学在金融投资领域的应用。

行为经济学

我们先来了解下行为经济学。

螺丝钉这次为大家准备了三本行为经济学相关的好书。

行为经济学是从2000年,互联网泡沫破裂后,开始逐渐兴起的。

这三本书是沿着行为经济学的发展史上,比较重要的几位经济学家的著作展开的。

▼《非理性繁荣》

第一本书,是《非理性繁荣》。

作者也是比较重量级的人物,是2013年诺贝尔经济学奖得主,罗伯特·席勒。

《非理性繁荣》,解释了美股90年代后期,互联网泡沫形成的原因。

▼《助推》

第二本书,是《助推》。

作者也是另一位很出名的行为经济学大师,2017年诺贝尔经济学奖得主,泰勒。

同样是勒字辈大师,泰勒研究的重点是,行为经济学怎么帮助人们,过上更好的生活。

▼《思考,快与慢》

第三本书,是《思考,快与慢》。

作者同样是行为经济学大师,2002年诺贝尔经济学奖得主,卡尼曼。

卡尼曼研究的方向,是发现了人类在做决策的时候,有下意识和理性两种不同的决策方式。

三本书研究方向不同,但都是行为经济学很好的书籍。

总结

接下来,螺丝钉带你读书,会根据这几本书的内容,结合我们的投资,介绍一下,如何在投资的过程中,应用行为金融学的知识。

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